茶企“上市热”回归理性 高端茶成新一轮风口

据七彩云南称，“退市”是出于“自身经营发展需要以及长期战略发展规划”考虑；梅山黑茶表示，“为了更好地集中精力做好公司管理，调整公司未来发展方向”；八马茶业则表示，终止挂牌是因为公司长期战略规划调整的需要。

“中国茶企太传统了，盈利能力跟上市要求有一定距离。”茶学专家、湖南农业大学教授刘仲华接受21世纪经济报道记者采访时指出，有别于高科技企业一般30%-40%的盈利率，茶叶企业要做到20%的盈利都很难。

香颂资本董事沈萌分析认为，由于茶业属于传统种植业，品类繁多、品牌小而分散，难以形成稳定的业绩基础，增值空间不大，收益回报有限，再加上种植业属于大农业范畴，风险和不确定性高，因此很难得到中国资本的青睐。

以八马茶业为例，近年从铁观音拓展至乌龙茶、绿茶、红茶、白茶、普洱、花茶等多个品类，以及茶具、茶食品等。“尽管销售规模做大了，但产品盈利能力没有单一品类时那么大。”刘仲华说。

此前曾有意登陆新三板，甚至已经启动的茶企负责人都对记者表示，将暂缓或先观察一段时间。唐先洪透露，两年前竹叶青也一度想谋求上市，但在了解资本市场的生态后，他的看法有所改变。

“好的企业股价不一定高，而且上市后就身不由己了，你不想走，股东和社会舆论会推着你走，但任何企业都不可能一直往上走。”唐先洪表示，目前公司现金充足，盈利空间也比别的茶企高，“先把规模做起来，市值更高、融资额度更多，未来在布局整个行业的时候才可以更多地从全局长远去考虑。”

高端扩容倒逼标准升级

柳暗花明又一村，上市之路不尽如人意，一些企业却在高端市场杀出一条血路。2016年7月，定位高端的小罐茶登陆市场，500元/10罐、1000元/20罐的起步价旋即刷新了大众对茶叶的价格认知。2017年，小罐茶在央视密集投放时长达到3分钟的广告片，邹炳良、王顺明、戚国伟等八位制茶大师轮番出镜，对消费者进行地毯式“轰炸”。

去年5月，八马茶业发布国茶3.0战略，并将主打产品“赛珍珠铁观音”的品鉴会升级为“全球巡回”规格。而连续十年在全国高端绿茶市场领先的竹叶青也在去年底复盘高端战略，首度对外发布了“高山、明前、茶芽”三大高端绿茶行业标准。

长期以来，中国茶业一直被诟病是“有品类无品牌”，桎梏在于地理分散带来的行业“小、散、乱”现状，而“以地定牌”的传统品牌塑造方式，也制约了品牌的跨区域发展和深层次升级。

“全国20多个省份、1085个县都在产茶，每个县有很多企业，每个企业都有它的品牌，所以看起来比较散乱。”浙江大学茶叶研究所所长王岳飞说道。

刘仲华认为，要把中国茶业真正做大做强，首先要突破区域局限，这也是茶业未来的发展趋势。“如果还是作为原产地保护的农产品，茶叶永远也跳不出这个门槛。”刘仲华说。